L’acquisizione WBD entra in una nuova fase. Paramount ha iniziato a proporre agli investitori un’offerta di debito da 44,4 miliardi di dollari. I fondi serviranno a finanziare l’acquisto di Warner Bros. Discovery.
La società guidata da David Ellison deve però superare ancora un ultimo ostacolo. Un giudice federale dovrà approvare il settlement di una causa antitrust contro Paramount. Nel frattempo, la società ha indicato il 7 ottobre come data di riferimento per l’offerta.
Acquisizione WBD: Un finanziamento da oltre 44 miliardi
Per finanziare l’acquisizione WBD, Paramount punta a raccogliere circa 44,4 miliardi di dollari attraverso una nuova offerta di debito.
Circa 32 miliardi arriveranno da debito investment grade, denominato sia in dollari sia in euro. Altri 12,4 miliardi saranno invece raccolti attraverso obbligazioni high-yield. Queste ultime prevedono tassi di interesse più elevati.
Inoltre, Paramount utilizzerà la liquidità disponibile e altre forme di finanziamento già annunciate. Tra queste figura un prestito Term B da 7,5 miliardi di dollari.
Nel complesso, le operazioni di finanziamento tramite debito raggiungono circa 51,9 miliardi. La società ha predisposto anche un prestito ponte da 49 miliardi. Questo potrà essere utilizzato se il finanziamento permanente non sarà disponibile alla chiusura dell’accordo.
Paramount stima in circa 78 miliardi il pagamento complessivo in contanti destinato agli azionisti di Warner Bros. Discovery.
Il giudice resta l’ultimo ostacolo
L’acquisizione WBD era stata annunciata a febbraio. L’operazione presentava allora un valore azionario di circa 80 miliardi di dollari. Considerando anche il debito, il valore complessivo raggiunge invece circa 110 miliardi.
Prima della chiusura resta però da risolvere una questione giudiziaria. La causa antitrust contro Paramount coinvolge 12 procuratori generali statali guidati dalla California.
Il giudice Araceli Martinez-Olguin non ha approvato immediatamente il settlement durante l’udienza del 24 settembre. Ha invece concesso alcuni giorni per la presentazione delle opposizioni e delle relative risposte.
La fusione avrà inoltre un forte impatto sull’indebitamento del futuro gruppo. La nuova società dovrebbe superare gli 80 miliardi di dollari di debito a lungo termine. Le spese annuali per gli interessi potrebbero superare i 6 miliardi.
Allo stesso tempo, David Ellison punta a ottenere circa 6 miliardi di dollari di sinergie dall’integrazione delle due società. Il completamento dell’operazione resta quindi legato alla decisione del tribunale federale.
